Поиск Карта сайта Главная страница

           

Добро пожаловать! Поиск | Активные темы | Вход | Регистрация

Информация о пользователе: Судебный эксперт
Информация
Имя: Судебный эксперт
Ранг: Кандидат
Статистика
Зарегистрирован: Friday, March 18, 2011
Предыдущий визит: Friday, September 01, 2023 12:48:28 PM
Количество сообщений: 2
[0.00% от всех сообщений / 0.00 сообщений в день]
Аватара
Карточка
Последние 10 сообщений
Тема: Оценка привилегированных акций
От: Thursday, August 31, 2023 6:47:38 PM
Слуцкий сообщал(а):
Если дивиденды по префам не платятся, то они становятся обыкновенными.
Поэтому, если МДД не применим, то префы = обыкновенные.
А если применим, так и примените.
Сначала РС100% всех акций. Тут все подходы по Вашему усмотрению + согласование.
Потом РС100% префов.
Разница = РС100% обыкновенных.

Здравствуйте! А как быть если номинал у акций разный? В моем случае уставный капитал АО разбит на 10 млн. обыкновенных акций номиналом 1 рубль и 500 000 000 префов номиналом 0,001 руб. Дивиденды не платят. Поэтому владельцы префов управляют всеми решениями, так как голоса от номинала не зависят. Я посчитал 100% пакет двумя подходами, а вот на этапе определения стоимости акций каждого типа возник спор с заказчиком.
Заказчик ссылается на ст.32 закона об АО и считает, что нужно просто делить на количество акций и все, так как права теперь одинаковые. То есть обыкновенные и привилегированные акции стоят примерно одинаково.
Я считаю, что номинал необходимо учитывать. Иначе один рубль, вложенный в привилегированные акции, будет стоить дороже одного рубля, вложенного в обыкновенные акции. В моем понимании объем голосов не равен объему имущественных прав.

Проблема в том, что оценка проводится для целей выкупа по ст. 75 закона об АО. Мне кажется вариант, который предлагает Заказчик, нарушает права миноритариев.
Тема: Определение стоимости уступки права по договору финансовой аренды (лизинга)
От: Friday, March 18, 2011 10:19:59 AM
Еще пример (арбитражная практика, даты и суммы изменены):
Дело о банкротстве. 2011 год.
Предприятие-банкрот (оно же лизингополучатель) в 2008 году переуступило право финансовой аренды (договор лизинга) за 3 000 рублей.
Рыночная стоимость объекта (предмета) лизинга на дату переуступки составляла 950 000 рублей.
По графику платежей оставалось 3 платежа по 45 000 рублей. Выкупная стоимость имущества, согласно договору, 200 рублей.
Сделка уже признана недействительной (аффилированные лица). Теперь суду потребовалось рассчитать рыночную стоимость права финансовой аренды и права выкупа на дату переуступки.

Стоимость посчитана простым вычитанием стоимости приведенных платежей по договору из стоимости предмета лизинга на дату переуступки.
В материалах дела приложен отчет, в котором оценщик делает скидку на отсутствие одной из составляющих права собственности на дату переуступки - права распоряжения предметом лизинга. Причем значительную скидку...50%.
В своих расчетах мы ее не учитывали, но считаем, что все таки необходимо применить скидку на низкую ликвидность. Вопрос о ее размере пока остается открытым.
 

Разработка и дизайн сайта
«ИнфоДизайн» © 2005